世纪西北~HTD阿克苏核桃电子盘解析

合约简介

HTD是以阿克苏纸皮核桃为合约标的物的电子盘现货即期交收合约，其中最小交易单位1批等于10公斤，最小变动单位为1元/件，每日波动幅度限制在7%之内。

品种情况

核桃，落叶乔木，属种子植物门。核果球形，外果皮平滑，内果皮坚硬，有皱纹，呈大脑形。木材坚韧，可以做器物，果仁可以吃，可以榨油，也可以入药。全世界核桃结果面积约230万公顷，坚果产量约135万吨。中国核桃结果面积66.7万公顷，产量在50万吨左右，居世界首位。

我国核桃种植面积和产量基本呈每年递增的情况，这缘于人们经济生活水平的提高和核桃的保健功能更加地广为人知。核桃80%的脂肪为不饱和脂肪酸，富含铜、镁、钾等微量元素，核桃可以减少肠道对胆固醇的吸收，对动脉硬化、高血压和冠心病人有益，还能有效地改善记忆力、延缓衰老并润泽肌肤。“补脑选核桃”这一理念广泛植于人们的思想，中学生、孕妇、老年人和其他需要获取营养改善脑力的人们多会选择核桃来满足这一需要。

品种生产端

核桃广泛分布于我国20多个省区，其中云南、新疆、四川的核桃种植面积和产量位居前三，三省总产量约占全国总产量的一半左右。核桃品种繁多，现市场公认品质较好的属云南主产的泡核桃和新疆的纸皮核桃。其中纸皮核桃更加广地为国内人们认知和食用，而云南核桃在国际出口上占据更加重要的地位。核桃鲜果产新时间是每年9-10月，按不同品种分，挂果时间最短的核桃树也要3-5年，之后再逐渐进入盛果期。所以核桃行情稳定，基本持续3-5年。

下图为2008-2012年全国核桃产量变化情况，又下图可见我国每年核桃的产量平均保持20%左右的增长率。产量的持续增加也反映出人们对核桃需求的增加。

上图为2008-2012年我国核桃产量前十省份排名，由图中数据可知，云南省作为我国核桃第一生产大省地位不可撼动，而且每年产量都保持增势。新疆产区在2008-2009年间产量速增，从第四跃居第二，在此之后都始终保持其高产量，成为核桃第二生产大省。总体看来，云南、新疆、四川三省是我国三大核桃生产大省。

品种消费端

我国生产的核桃几乎都用于满足国内需求，而且我国还会从其他国家进口部分核桃以满足国内人们对核桃的需求，2013年我国未去壳核桃进口量为12923吨，出口量为133吨。核桃进口国家主要为美国、吉尔吉斯坦等国。我国核桃出口端出现产品形态上的部分转化，即带壳核桃出口量减少，核桃仁的出口量增加(出口核桃仁主要产于云南地区)。全世界有40多个国家栽培核桃，核桃出口国不超过10个，出口量占总产量的10%。美国为核桃出口大国，核桃出口量占总产量的30%。

我国核桃传统消费方式主要是生食、油用、制作糕点等，近年来多种新的核桃消费产品不断增加，如核桃乳，核桃粉等。随着我国整体经济收入水平的提高和对核桃营养保健，医疗价值认识的加深，今后对核桃产品的需求也会越来越大，我国核桃市场的前景也将十分广阔。

核桃近况分析

以上图表为核桃近一年来各大市场平均价格折线图，最低在2013年9月33.9，最高在2014年7月41.4，最高价和最低价之间相差7.5元/公斤，涨幅22%。核桃鲜果产新在9-10月份，图中所示当时价格到达相对低位，随后整体价格在小幅波动中总体趋涨。由此可以看出，核桃近一年来价格缓慢上升，行情相对稳定。近些年来核桃价格与产量也是一直处于稳步上升的情况，这反映了人们对核桃需求的增加，同时也表示出需求的增加速度大于产量的增加速度。

盘面分析

首先截取盘面A-E点与现市价格作对比，如图所示

从上图可知，盘面都是整体处于溢价状态，盘面价格始终高于同时期的现市价格。在C点即盘面的最低点溢价率达到最低1.2。不过在此点之后盘面继续上扬，拉开盘面与现市的差距。

盘面整体是一个先下后上的“V”字走势，开盘前七天走势未显，总体处于盘整。随后五天则是快速无中断的下滑。不给人进场的机会。在B点之后则设下佯装上行的圈套，此处被套住的多方应不在少数，饵料下足，小鱼吸引得够多，在C点之前渔夫的收网活动干净利落，以一天30多个点的下降猛度摧毁了众多多方持仓者的心理防线。这一轮获利结束，在C点之后则是一轮上拉行情，当然在这一轮上拉渔夫也设下一系列的圈套，在盘面D点尤为厉害。随后的上拉也是沿袭其下跌行情迅速果断的惯有风格，拉升较快，连续性强。截至文章书写之日，盘面在与开盘行情平行后则开始转而向下。

后市预测

盘面至今再次达到相对高点，溢价率也是高达1.4，再加上核桃的价格总体相对稳定，在产新期或有小幅下滑的行情出现，后市盘面走势在此多会转而向下，而且其下降方式也多会延续其迅速果断的惯有风格。